从报表上看，这家企业连年亏损，净资产远小于企业注册资本金，何以这样的企业也能在新三板挂牌？这主要是因为，目前新三板挂牌并未设定企业盈利的要求，亏损并不构成企业在新三板挂牌的实质性障碍，但，这不是本文要讨论的问题，本文主要想说明东芯通信的挂牌对企业成立伊始公司形式的选择有什么重要启示？！

研究东芯通信的历史沿革：东芯通信成立于2009年11月，由赵虎等6名自然人发起设立股份有限公司，注册资本为2250万元。

请注意，东芯通信在成立伊始选择的公司形式即为股份有限公司，而非有限责任公司。

近日，笔者接触的一家企业，跟东芯通信一样，企业质地不错，销售前景不错，打算在新三板挂牌，但由于企业一直在研发投入阶段，尚未形成规模销售，企业目前的净资产远小于企业的注册资本金。由于该家企业为有限责任公司，在目前条件下无法完成企业的股份制改组，在新三板挂牌的条件尚不成熟，遂搁浅。

根据新三板挂牌规则的规定，企业拟在新三板挂牌需为股份有限公司，原为有限公司的需改组为股份有限公司，而根据《公司法》的规定，有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。也就是说，有限公司的净资产低于公司的注册资本时，不能完成公司的股份制改组，除非降低注册资本金或通过溢价增资充实公司净资产，但这样的手续就变得较为麻烦。

当前，一些科技型创业企业、创新企业，在公司的成立时需要将无形的IDEAR转化为有形的产品或服务，在这期间也许很快产生效益，也许需要很长时间方见成效，如一些生物医药制造企业，从产品研发到临床应用需要很漫长的时间，如没有足够的资金支撑，也许在临门一脚的时候已无弹药可发，多年的心血付诸一炬。而在此过程中，恰因为公司净资产状况，无法完成股份制改组在新三板挂牌，与资本市场失之交臂。

因此，除了股份有限公司固有的一些优势以外，在多层次资本市场发展如火如荼的今天，在企业成立伊始选择股份有限公司，更能在有需要的时候在新三板市场中把握机会。